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“铁矿石发货量增至高位，从到货量来看，虽然结束阶段性集中到货后正常回落，但仍处于同期偏高水平。后期来看，到货有望持续增加。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。
数据显示，8月14日—20日，澳洲、巴西铁矿石发运总量2667.6万吨，环比增加88.5万吨。澳洲铁矿石发运量1839.3万吨，环比增加65.1万吨，其中发往中国1548.2万吨，环比减少3.1万吨。巴西铁矿石发运量828.3万吨，环比增加23.4万吨。中国47港到港总量2362.9万吨，环比减少920.3万吨；中国45港到港总量2237.5万吨，环比减少943.3万吨；北方六港到港总量为1043.8万吨，环比减少652.8万吨。
宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉记者，铁矿石供需格局近期确实迎来改善，高炉复产推升矿石终端消耗，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗均环比继续增加，双双维持在年内高位，铁矿石需求韧性较强，给予矿价强支撑。但需注意的是钢厂利润近期持续收缩，北方地区部分钢材品种再度转为亏损，钢厂提产空间有限，谨防钢厂亏损引发减产负反馈，而且江苏、山东等地粗钢压减政策陆续落地，一旦执行则铁矿石需求将受冲击，需求利好效应难持续。与此同时，台风影响消除，国内港口铁矿石到货量大幅回升，45港到货一度创下单周历史新高，但最新值到货量为2237.5万吨，回归正常水平。此外，矿商发运延续回升态势，全球19港最新发运量为3257.0万吨，连续两周回升并升至相对高位，尤其是巴西矿，海外铁矿石供应如期回升，而按船期推算国内港口到货量将维持高位，叠加内矿生产积极，整体铁矿石供应增加显著。
记者注意到，需求端的最新数据显示，247家钢厂高炉开工率84.09%，高炉炼铁产能利用率91.79%，日均铁水产量245.62万吨。长流程钢厂虽濒临亏损，仍以维持生产为主，高炉铁水产量阶段性延续高位。
当前国际四大矿山产量情况如何？李海蓉告诉记者，四季度铁矿石供应预计仍将保持增量。一方面，淡水河谷、力拓面临财年末冲量，年末国内钢厂冬储也将带动一部分铁矿石需求。另一方面，从四大矿山二季度财报来看，淡水河谷表现良好，下半年供给压力缩小。力拓全年发运目标预计高位完成，FMG在季报中宣布，2024财年的发运指导目标为1.92亿—1.97亿吨，创历史新高，其中铁桥项目预计贡献约700万吨。同时，这也意味着2024财年将在前一财年的基础上提高0—500万吨。基于2023财年的优异表现，必和必拓在最新季报中将2024财年WIOA产量指导目标设为2.82亿—2.94亿吨（100%基准），较2023财年目标上调400万吨；Samarco项目（BHP所属权益）2024财年产量指导目标从上一财年的300万—400万吨上调至400万—450万吨。
“二季度财报显示四大矿山生产积极，季度产量合计值为2.75亿吨，环比增长8.6%，季节性回升明显，并高于去年同期水平，同比增幅为0.4%，增速较上一季度有所下滑，但上半年四大矿山的产运量依然录得了累计同比3.7%的增长，上半年产量的主要增量来自淡水河谷和力拓。其中，仅FMG在去年二季度高基数的影响下出现同比小幅下滑，其他三家较大的矿山企业均录得同环比的正增长，淡水河谷更是延续了一季度的良好势头，产量在本季度实现6.3%的同比增长。”涂伟华说。
对于铁矿石的后市，李海蓉认为，从当前供需结构来看，铁矿石阶段性表现供需双强格局，港口库存低位累积，基本面中性偏弱。中期来看，供给阶段性维持稳定，需求端主要受粗钢平控政策及钢厂利润的调节，政策端阶段性影响较为有限，多为钢厂自主调节，在当前仍有薄利的情况下，钢厂大概率维持偏高水平的铁水产量，叠加偏低的库存水平，矿价仍有支撑。后期来看，三季度末、四季度初仍有粗钢压减的压力，铁矿石需求承压，供给端面临放量，铁矿石基本面将转弱，矿价承压运行。
“铁矿石中期需求依然承压，相反供应如期回升，铁矿石基本面仍会走弱，继而抑制矿价上行高度，操作上维持短多长空思路，重点关注成材表现。”涂伟华说。
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